前言

正如金融卖方中各种不同的细分类别千差万别

买方的岗位同样如此

不同的机构部门例如

PE/VC, Private Banking, Asset Management, Hedge Fund,券商自营等

乃至这些机构部门中不同的职能

做的事情以及相应的对技能的要求都各有千秋

今天传兮要给大家介绍的是

Asset Management（AM）这个类别

[本文内容概览]

▓   业务介绍

▓   能力要求

▓   行业薪资

▓   职业晋升

▓   求职准备

▓   面试流程

▓   Asset Management和Wealth Management区别

▓   哪些公司AM组比较重视Quant

01业务介绍

AM在维基百科中的定义是“一项针对证券及资产的金融服务，以投资者利益出发并达致投资目标”，“投资者利益”在这个语境下可以理解为“金主爸爸的利益”，AM的职能说到底就是履行fiduciary duty，拿管理费办事，帮金主爸爸管理他们的钱。国内的公募基金、私募基金，广义上都可以被称为AM，但由于篇幅所限，本篇主要讨论的是传统意义上的外资AM，这其中，开放应届生岗位较多的的又有如下几个主要类别。

老牌外资real money

Real money主要指的是一些投资期限较为长期的long only机构，它的反义词不是fake money，而是fast money或者long short机构，比如对冲基金。这些real money manager由于手握巨大资金，且相对来说不是快进快出的交易性资金，其投资会相对来说较为谨慎，数额也较大。耳熟能详的有BlackRock, Vanguard, Fidelity, PIMCO, BNY Mellon等等。其中各家各有所长。

举个例子：BlackRock最早是BlackStone的一个分支，后来独立，2023年AUM超过9.1 trillion USD。BlackRock主要是以ETF和指数策略等被动策略为人所知，但实际上其主动投资业务规模也相当大，近年来更是在积极进军另类投资市场。对一级市场投资有兴趣的同学也可以关注。这类专注买方业务的公司内部也有很多不同的职能，例如sales, data analytics, investment等等，其中investment就是一般相对于买方而言的前台岗位。

BB行AM部门

AM部门几乎也可以看作一个小型的买方公司，组内细分非常多，常见的就有产品组、asset allocation组，还有每个细分asset class的研究组等等。

主权基金、养老基金

大名鼎鼎的中投、CPPIB（加拿大养老金）、OTPP（安大略省教师养老基金）、GIC、ADIA（阿布扎比投资局）等等都属于这个范畴。招应届生非常少，但一旦进去了就是轻易成为前两类机构的金主爸爸，简称爸中爸的存在。

家族办公室

近年来在香港和新加坡非常火热的一类机构，虽然普遍人少，社招比较多，但关注一下还是会偶有招聘junior的机会。

02能力要求

AM岗位对本科毕业和研究生毕业的候选人都较为友好。专业方面，AM堪称对金融经济等商科候选人最为友好的一类岗位，并没有像近年的IB、PE一样呈现出特别明显的理工科偏好（特别注重quant技能的组除外）。另外相对于IB，AM行业对候选人性格的偏好有所不同，尤其是投资岗，较为看重的是逻辑分析能力、求知欲和团队合作能力。

刚刚我们列举了很多机构和岗位，每个岗位对于候选人的technical技能要求可谓千差万别。例如在投资岗中，不同asset class会有不同的technical要求：

●  股票组需要accounting技能、建模能力和对各种金融财务比率的理解。

●  债券组则需要对宏观经济的理解，债券定价的能力、信用分析技能等。

●  在产品岗中，更看重的则是project management能力，能否将客户需求落地到实际产品，协调各个团队的能力。

03行业薪资

纽约投资银行前台岗位平均薪酬统计

2023 美国地区Investment Bank Analyst平均薪酬Top10

根据efinancialcareers对香港Ibanker薪酬调查显示，在香港的投资银行任职Analyst年薪平均为HK$65W。总监和执行董事职位薪酬依然丰厚，年薪平均为221.5 万港币。

04职业晋升

在大买方公司中，职业阶梯基本上是固定的：

Analyst ➡️ Associate ➡️ Vice President ➡️ Director ➡️ Managing Director

有的公司也会有AVP等职位（介于Asso和VP之间），但本质上没有太大区别。总体来说，买方的跳槽不如卖方频繁，在同一家公司待到五年以上非常正常。买方的跳槽大致有两条思路：

1）跳卖方，尤其是investor relationship等销售岗，由于自己当过客户所以非常明白客户的需求。

2）跳其他买方的类似岗位。例如刚刚所说的第一类、第二类公司可以往第三类、第四类公司跳。

总的来说，买方exit option不如卖方多，各个条线注重深耕，业务差别比较大。比如股票组的研究员一般会继续做和股票有关的事情，很少跳债券相关的岗位。

05求职准备

初期规划

了解自己才是职业规划的开始。在整个金融行业中，AM并不是最为闪耀的一类岗位，但如果你的性格和它是合适的，那它对于你就是最好的、可以做一辈子的岗位。如果你喜欢研究市场、思考归纳，希望在未来的十年内都有非常持续的learning curve，那么从进入大学的一开始就可以尝试加入一些投资社团、学校基金会，在这些组织中经常会组织一些stock pitch比赛，这些既可以作为验证自己兴趣的途径，也是简历上非常亮眼的一笔。

AM对CS和数学的要求取决于具体去哪个组，但拥有这两种能力会为申请加分，也可以增加更多的选择空间，要尽量提早做好选课上的规划。另外，AM对候选人的逻辑能力和学习能力非常看重，说得直接一点就是GPA，甚至GRE、GMAT的分数他们都是很看的。

实习

由于AM岗人多坑少，虽然投递的人可能不如隔壁IB多，但供需依旧严重不均衡。大二暑期投递的简历上有三四份实习是非常普遍的。如果之前的实习经历都是AM不相关的，那也没有关系。正如刚刚所说，整个行业里面的岗位是非常多元化的：

●  假如你做过IB或者sales，可以考虑IR岗位或者一级投资岗位。

●  假如你做过一些asset class specific research,投递研究岗就十分合适。

在一些大买方，投递的简历会进入一个简历池，由HR和各组员工来进行挑选。实际上，由于AM岗位的实习本来也不多，实习经历真的非常匹配的人是很少的，主要还是摸透岗位JD，讲好“心路历程”，在已有实习经历的基础上讲出why this role。

Networking

和行内人networking是非常好的了解行业的途径，由于AM内部隔行如隔山的特性，即使是在业内很多年的人，也还在通过networking来对行业有更细致的了解。

06面试流程

第一轮：HR初筛，基本上是确认个人信息+简单过一下简历，这一步有一些公司已经用录视频、AI等形式替代真人面试了。

第二轮：如果这个组比较小的话，可能组内每个level的人都会参与面试过程。第二轮一般是Asso、VP level，主要过一下behavioral，简历问题、基本的市场看法等。

第三轮：一般是Director level/招你的line manager面。问题和第二轮大同小异。

值得注意的几点：

1. 上文描述的面试过程不适用于特别technical的组比如股票研究组，这一类需要限时case study和临场technical知识的考察。

2. 市场相关问题可能会占到1/3，需要熟记和理解近期各类市场新闻以及market impact，并结合岗位具体职能准备相应回答。比如，假如面IR岗的话可能会问：如果客户询问最近的某某市场新闻，如何回答。

3. 有些公司会给behavioral question list，其中的问题都和公司的principles联系紧密，面试之前对于公司官网上的每一条principle都要准备自己相应的例子并且练到可以肌肉记忆的程度。

4. 由于AM非常看重intellectual curiosity，一般都会留足时间给面试者问问题，这个部分是我们很好提前准备的，一定要准备足够多的、和该组做的事紧密相关的问题随机应变。另外，面试官普遍非常喜欢和刚刚面试过程中聊到话题相关的follow up问题。

07Asset Management和Wealth Management区别

主要区别在于客户不同：Asset Management的机构客户占大头，例如主权基金、养老基金等；Wealth Management主要服务于高净值个人客户。

客户的不同也造成了两者的渠道和服务不同。WM除了定制化金融服务之外，也提供遗产管理、家族传承的服务，而AM的服务则相对来说更为标准化，主要帮助机构客户进行大类资产配置和细分资产的管理。

渠道方面，WM相比AM更为注重私人银行家的个人品牌号召力，一个好的private banker常常能与高净值客户建立长期的紧密联系。而AM更注重平台效应，根据需求的不同，机构客户可能会青睐能对大类资产进行全盘考虑的大平台，而另外一些则更青睐在细分领域定制化做得更好的精品AM机构。

08哪些公司AM组比较重视Quant & Quant具体做什么

在AM机构中，Quant技能在前中后台都可以得到广泛的应用，比较典型的几个大类包括：

●  Systematic investment组：这一类大组又涵盖了很多不同资产类别的小组，典型的例如股票、债券和多资产，这些组里面的quant比较接近hedge fund的quant researcher岗位，属于投资岗。

●  Data Analytics Team：工作主要是project-based，日常会与公司的各个产品组进行合作，对他们的具体project进行数据分析和过程优化，平时会用到很多python和其他data science工具。

●  交易：买方交易员和卖方交易员的操作本身是相似的，不同之处在于买方交易员基本上是执行基金经理的指令，并在此基础之上研究如何优化交易路径等等。需要有对数字和对市场的敏感度。

●  Risk Management：对全部门/全公司的主动管理和被动管理产品进行风险监控。

结语

以上就是传兮带来的

关于AM岗位介绍的内容

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