在全球金融市场的舞台上

Millennium Management以其卓越的投资策略和管理技巧

在众多对冲基金中脱颖而出

该公司以其独特的投资哲学和对市场动态敏锐的洞察力

为投资者提供了持续而稳定的回报

在过去的几十年里

Millennium Management不仅积累了丰富的投资经验

也构建了一个多元化的投资组合

涵盖了从股票、债券到全球宏观策略等多个领域

今天就来看看MLP的Quant岗位

日常工作、晋升机制、薪酬等~

[本文内容概览]

▓  公司介绍

▓  岗位介绍

▓  晋升机制

▓  薪酬

▓  给候选人的tips

▓  工作体验和企业文化

01 公司介绍

Millennium Management（MLP）是一家Tier 1 hedge fund。1989年，其创始人Izzy Englander在纽约创立MLP时，他拥有的初始资金只有3500万美金，但经过30+年的成长，MLP现在管理规模达到620亿美元，成为全球最大hedge fund之一。即使在疫情时代，MLP也为投资者们提供了远超平均的超额回报。

Millennium规模数据

MLP在投资者中积累的良好品牌形象已经成为了它的宝贵财富，让MLP面对投资人时能挺直腰杆，进一步加强了MLP的募资能力（和议价能力）。这既体现在它庞大的AUM（asset under management），又体现在它的募资条款上——投资人的钱相对长期，且不会在遭遇风险事件时随意撤资。这种极强的branding，反过来又给了MLP的pm们更大、更自由的舞台。

同时，作为典型的Multi Manager Fund（即旗下有多支pm团队，独立研究投资策略，自负盈亏），MLP已经拥有了300+投资团队，这意味着它能够均衡地采取不同的投资策略，实现diversification；并通过激烈的竞争，优胜劣汰，保证手下pm的水平和motivation。

换句话说，现在的MLP已经是一台成熟的机器，无论离开了谁（即使是现年已经75岁的创始人），都能继续高速运转下去。

02 岗位介绍

前文已经提到，MLP是一个典型的MM Fund，按功能分为PM（基金经理）团队和中央团队，两边的职责和定位完全不同。因此，下面我会分类进行介绍：

1）PM team：PM团队毫无疑问是最核心的团队，是策略的创造者，是各自P&L的负责人。他们的工作流如下：

    → Signal：各研究员寻找signal，形成自己的市场预测

    → Algo：通过算法（Algorithm）组合不同研究员的signal，统一输出对股票的观点

    → Optimizer：比较当前仓位和目标仓位，计算得出需要下的订单

PM team按照产品也可以分为基本面、quant、fixed income等等不同的product team，但有一点是绝对的：PM team之间绝对独立。

2）Central/Umbrella team：Central team是公司的基础设施，集成了所有PM team所需的中后台服务，让PM team能够全心投入策略构建。相对偏前台的有data team、centralized signal team、execution team（帮pm team下单）；纯后台的还有hr、finance、development team等等。

有了这些基础概念，我们可以说回到quant的职责：

对于PM team来说，不论是quant researcher还是quant trader，核心工作都是围绕quantitative model来展开，核心是找到各种市场信息去预测next day return。唯一的区别是researcher只要把research deliver给老板就算完成任务，而trader需要对P&L负责，风险和收益都更高。

对于Central team来说，data team的quant researcher会对采购的数据库进行初步分析并提出一些signal，节约PM team的时间成本；而Execution team的qr会预测短期内股票价格的波动、其他买家的需求等等信息，从而确定如何下单才能以最低的成本执行PM team的每一笔订单。

图/Millennium Management官网

03 晋升机制

和大多数Hedge fund一样，MLP的管理非常扁平化（至少相对于其他5000人级别的大公司），对于PM team来说尤其如此。

●  PM team：

非常扁平，即使是junior研究员，往上数个四五级也就是Izzy了。晋升路线：Junior researcher → Senior researcher → Sub portfolio manager（切出book的一部分来进行管理）→ PM；PM这一步是个天花板，再往上一级已经是公司的管理层department head，对大多数人来说都是遥遥无期。

运气很好的PM干个三五年就可以财务自由提前退休了，不过如果公司经营压力大需要裁员，首当其冲的也是PM team成员们。

●  Central team：

晋升路线和银行更像，级别更多，所以晋升机会相对更多，比起PM team也更加稳定。典型路线是：Junior researcher→Senior Researcher→Team lead，下一步还可以管理多个团队。

04 薪酬

MLP的薪酬非常不稳定，各年份之间、不同组、不同人之间variance也很大。其中bonus占了大头，这部分金额既看公司收入，也看团队收入和个人contribution，最终是由PM来分配，很难一概而论。

基本工资的话，可以参考一下Glassdoor的数据：

05 给候选人的tips

1）候选人需要拥有哪些技能？

对于new graduate，最重要的是硬性技术，比如coding、statistics、probability等等；而并不要求候选人对策略有自己的见解。因为作为junior员工，大部分时候只需要执行senior员工的指令，验证他们的想法，假以时日（可能是半年-3年，depending on teams），junior员工会逐渐成长，能够拥有自己的策略。

2）面试官喜欢看到什么样的简历？

在MLP，离信号（也就是PM team的工作内容）越近，对候选人要求越高。比如在PM team，应届生候选人需要找过signal，一来就能上手工作；central team则没有那么高的要求。

个人而言，简历上项目含金量的排序是这样的：

策略相关实习＞finance相关data实习＞科研＞project

和岗位无关的实习，建议投简历的时候可以删除，这样能让面试官focus on your relevant experience，而不是浪费时间浏览一些无效信息。

06 工作体验和企业文化

1） 结果主义，效率至上

周围都是聪明人，一点就通，沟通成本很低；好的想法总是能脱颖而出，能者多劳多得。

2） Fun facts

当一群钻研stats & probabilities的聪明人聚到一起的时候，难免会想玩点娱乐活动。MLP的年会会找一个巨型场地改造成大型赌场，请一群dealer摆桌开赌，内容横跨21点、poker、骰子等等，应有尽有。过去赢家还能把筹码cash out，不过今年已经停止了这个安排，只有前几名能拿奖品了。这里还有一个候选人的小tip：如果候选人是一个poker比赛的全国前四，可能也会是一个加分项。

3） 高turnover

在hf这样一个优胜劣汰的环境下，我们可以说：Talk is cheap, show me the profit”。根据不完全统计，MLP的PM平均的职业寿命是18个月，其中有一部分是比较稳定的明星PM，所以可以估计一下其他PM能在公司呆上多久。一旦PM丢了工作，他/她手下的分析师也会树倒猢狲散，要么在MLP内部寻求转岗机会，要么离开公司重新求职。

4） Work-life balance相对较差

在MLP，你的default choice是努力工作，好好上班。有一些努力的PM的工作hours会是朝7晚7；只有performance很好的团队才有底气多休假早下班。

结语

以上就是关于Millennium Quant岗位的全部介绍~

如果你也想进入这家公司工作

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